Στα 64 ευρώ ανεβάζει την τιμή-στόχο της μετοχής της METLEN το νέο report της BofA, με βάση τον μέσο όρο του EBITDA για το 2026E 9x και τις αποτιμήσεις NPV που προέκυψαν από τη μέθοδο DCF 1x.
Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα ο όμιλος βλέπει σημαντικό δυναμικό ανάπτυξης τόσο στον τομέα των μετάλλων όσο και στον τομέα της ενέργειας, όπου επενδύει για την αύξηση της παραγωγής, αλλά και για την αύξηση του μεριδίου αγοράς στην παραγωγή και εμπορία ενέργειας στην Ελλάδα.
«Κατά την άποψή μας, η μέθοδος DCF είναι η σωστή προσέγγιση για να αποτυπωθεί αυτή η αναμενόμενη μακροπρόθεσμη αύξηση της αξίας» αναφέρουν οι αναλυτές αν και επισημαίνουν πως αναγνωρίζουν τον κίνδυνο πρόβλεψης για τα μακροπρόθεσμα κέρδη, ιδίως για μια επιχείρηση με ορισμένα κυκλικά χαρακτηριστικά.
«Υποθέτουμε WACC 7,5% και τελική ανάπτυξη 2,5%» σημειώνουν και προσθέτουν αναφορικά με τα EBITDA:
«Πιστεύουμε ότι ορισμένοι επενδυτές θα εξετάσουν το ιστορικό συναλλαγών της Metlen ως σημείο εκκίνησης για μια «δίκαιη» αποτίμηση, με μέσο πολλαπλάσιο EV/EBITDA περίπου 6x. Ωστόσο, κατά την άποψή μας, οι εταιρείες με ιστορικό αξιόλογης ανάπτυξης μπορούν να προσελκύσουν υψηλότερο πολλαπλάσιο».
Ως εκ τούτου, δεδομένων των αναπτυξιακών σχεδίων της εταιρείας, ένας στόχος πολλαπλάσιου EV/EBITDA 9x φαίνεται δίκαιος, αναφέρει το report.
«Μέχρι το 2026, υποθέτουμε υψηλότερες τιμές αλουμινίου. Ως εκ τούτου, τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν και, συνεπώς, χρησιμοποιούμε το EBITDA 2026E ως βάση για τον υπολογισμό αυτού του δείκτη» καταλήγουν οι αναλυτές.
